起源：“樊振东效应”带火乒乓球欧冠作者： 王玉霖：

政策与出口“双擎”驱动 中证纺服指数近一年年化收益近10%

《金证延追 陌语/作者

5月11日，工业和信息化部等五部门印发《纺织服装卓越品牌造就行动规划（2026—2028年）》，该规划指出，品牌是纺织服装行业实现高质量发展的主题动能之一。纺织服装卓越品牌是指以科技创新成立品牌优势、以高品质产品和高质量服务设置品牌形象、以文化内涵强化品牌价值，引领市场消费趋向能力凸起、综合竞争力当先的纺织服装品牌，重要蕴含供给链品牌、产业生态品牌、终端消费品牌。

在此布景下，中证全指纺织服装指数通过覆盖宽泛的行业样本和权沉股，反映纺织服装行业整体阐发。

一、行业“裁剪算法”下，中证纺服指数近1年年化收益率近10%

需先注明的是，中证全指纺织服装指数反映A股纺织服装行业整体阐发的行业指数，以2004年12月31日为基日（基点1000点），样本覆盖服装、纺织品、鞋帽配饰等细分领域。

从样板组成上看，中证全指纺织服装指数样本从中证全指指数中筛选，按中证行业分类尺度划分为11个一级行业、35个二级行业等，纺织服装行业作为独立子类纳入。

拔取步骤上，若行业内证券数幼于蹬宗50只则全选，若大于50只则剔除成交额后10%及累计市值98%以来的证券，且优先确保渣滓证券≥50只，余下作为样本。

指数样本每半年调整一次，样本调整执行功夫别离为每年6月和12月的第二个星期五的下一买卖日。

权沉因子随样本定期调整而调整，调整功夫与指数样本定期调整执行功夫一样。鄙人一个定期调全日前，权沉因子通常固定不变。

从成分股也能够看出，权沉股重要集中于服装和纺织品，别离占比53.44%、22.99%。

从十大成分股上看，截至2026年5月21日，中证全指纺织服装指数前10大权沉之和为42.21%，其中，雅戈尔、海澜之家、探路者权沉别离为8.64%、7.13%、5.46%，均超5%。

从汗青阐发上看，截至2026年5月20日，中证全指纺织服装指数近1个月、近3个月、年至今收益率别离为0.15%、1.92%、0.02%，且年化收益阐发亮眼，近1年、近3年的年化收益率别离为9.59%、1.67%。

二、政策与出口“双擎”驱动，指数龙头业绩“双增”

工业和信息化部等五部门印发《纺织服装卓越品牌造就行动规划（2026-2028年》，规划指出，打造一批拥有中国特色并被国际消费市场宽泛认可的纺织服装品牌，到2028年造就不少于25个卓越品牌，并同步发展评价指标系统钻研，彰显了“质量优先、优当选强”的鲜明导向。

在此政策下，中证全指纺织服装指数的前十大权沉股与规划主题造就方向高度符合。其中，海澜之家将品牌理想与消费者多元需要相结合，2025年报明确提出以创新驱动产品升级、文化赋能品牌建设、全域优化渠路效力，加快布局活动与奥莱新业态。

2026年一季度，纺织服装板块实现营收397.1亿元，同比增长0.9%，其中中证全指纺织服装指数的前十大权沉股中的第一权沉股雅戈尔2026年一季杜转业收入为28.82亿元，同比增长3.1%，净利润9.22亿元，同比增长14.73%。

表需方面，据中国海关总署最新数据，2026年4月，国内纺织品服装出口额为240.53亿美元。其中，纺织品(蕴含纺织纱线、织物及制品)出口额为127.05亿美元，同比增长1.04%。

综合来看，中证全指纺织服装指数覆盖服装、纺织品、鞋帽配饰等细分领域，样本覆盖全面。在政策端《纺织服装卓越品牌造就行动规划》造度支持、行业营收不变与表需增长下，该指数反映纺织服装行业整体阐发。